«Καμπανάκι» για την οικονομία: Ποιοι κλάδοι «πνίγονται» στα κόκκινα δάνεια

Ο γεωπολιτικός κίνδυνος και οι επιπτώσεις του στην οικονομία και τις διεθνείς χρηματοπιστωτικές συνθήκες αποτελούν τον βασικότερο παράγοντα αβεβαιότητας για την ποιότητα των τραπεζικών δανείων, όπως επισημαίνει η Τράπεζα της Ελλάδος στην Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.

Ιδιαίτερα ευάλωτες εμφανίζονται οι μικρότερες επιχειρήσεις, ενώ οι κλάδοι της εστίασης και της αγροτικής παραγωγής καταγράφουν τα υψηλότερα ποσοστά επισφαλειών.

Περιορισμένη άμεση έκθεση – αυξημένοι έμμεσοι κίνδυνοι

Η άμεση έκθεση των ελληνικών τραπεζών σε χώρες της Μέσης Ανατολής παραμένει χαμηλή, κάτω από το 1% των συνολικών ανοιγμάτων. Οι μεγαλύτερες συγκεντρώσεις εντοπίζονται στην Τουρκία (291,3 εκατ. ευρώ), τη Σαουδική Αραβία (201,7 εκατ. ευρώ) και το Κατάρ (140,6 εκατ. ευρώ), κυρίως μέσω επενδύσεων σε ομόλογα.

Ωστόσο, οι έμμεσες επιπτώσεις της γεωπολιτικής έντασης εκτιμάται ότι θα είναι πιο σημαντικές σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Η αύξηση του ενεργειακού κόστους, σε συνδυασμό με την εξάρτηση της Ευρώπης από την ενέργεια, αναμένεται να ενισχύσει τον πληθωρισμό και να επιβραδύνει την ανάπτυξη, πιέζοντας επιχειρήσεις και νοικοκυριά.

Κλάδοι με αυξημένο ρίσκο

Περισσότερο εκτεθειμένοι θεωρούνται οι κλάδοι με υψηλή ενεργειακή κατανάλωση ή έντονη ευαισθησία στις διεθνείς εξελίξεις, όπως οι μεταφορές, η αποθήκευση, η μεταποίηση, η ακτοπλοΐα, η γεωργία, οι κατασκευές και ο τουρισμός.

Η Τράπεζα της Ελλάδος τονίζει την ανάγκη στενής παρακολούθησης των δανείων σε αυτούς τους τομείς, ώστε να εντοπιστούν εγκαίρως πιθανές εστίες πιστωτικού κινδύνου.

Η εικόνα των επιχειρηματικών δανείων

Τον Δεκέμβριο του 2025, το σύνολο των επιχειρηματικών δανείων εντός ισολογισμού διαμορφώθηκε στα 137 δισ. ευρώ. Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων (ΜΕΔ) ανήλθε στο 2,2%, κυρίως λόγω της χαμηλής επίδοσης των μεγάλων επιχειρήσεων (0,9%), σε αντίθεση με τα υψηλότερα ποσοστά στις πολύ μικρές (10%) και στις μικρομεσαίες επιχειρήσεις (4,7%).

Πού εντοπίζονται τα μεγαλύτερα προβλήματα

Οι υψηλότερες επισφάλειες καταγράφονται:

Αντίθετα, τα χαμηλότερα ποσοστά ΜΕΔ εμφανίζουν οι κλάδοι της ναυτιλίας (0,2%), των χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων (0,5%) και της ενέργειας (0,5%).

Συνολικά, η εικόνα καταδεικνύει ότι, παρά τη βελτίωση των τραπεζικών δεικτών, οι διεθνείς εξελίξεις και το αυξημένο κόστος ενέργειας εξακολουθούν να αποτελούν κρίσιμους παράγοντες κινδύνου για τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος.